Kepercayaan pasar berkurang setelah minggu terbaik dalam beberapa dekade, USD / JPY dapat terus bergerak lebih rendah.
Pengusaha AS memangkas 701.000 pekerjaan pada bulan Maret dan tingkat pengangguran melonjak menjadi 4,4%, level tertinggi sejak Agustus 2017, Departemen Tenaga Kerja melaporkan pada hari Jumat. Ekonom memprediksikan lebih banyak pemangkasan pada bulan April karena banyak tempat kerja tetap ditutup karena langkah-langkah yang bertujuan membendung penyebaran baru virus corona.
Hal ini terlihat buruk seperti laporan pada hari Jumat menunjukkan lebih dari 700.000 pekerjaan terpangkas pada bulan Maret, itu menunjukkan kepada kami kondisi sebelum yang terburuk dari PHK terkait koronavirus. Bahkan perhitungan hari Kamis tentang lebih dari 6 juta klaim awal untuk klaim pengangguran yang diajukan minggu lalu tidak memberi tahu kita seberapa dalam penurunan data pekerjaan atau berapa lama hal ini akan berlangsung. Bukan hanya besarnya goncangan ini yang belum pernah terjadi sebelumnya tetapi ketidakpastian yang melingkupi hampir setiap aspeknya — ketidakpastian yang korosif dalam dirinya sendiri.
Dalam masa-masa normal, kita cukup tahu tentang probabilitas historis dari hal-hal tertentu, apakah tingkat kematian, resesi, atau pasar, untuk mengukur risiko di masa depan. Hari ini kita berjuang tidak dengan risiko karena kita tidak cukup tahu tentang sifat dasar dari keadaan kita untuk mengukur risiko secara bermakna. Itu telah digambarkan sebagai menghitung kemungkinan tanpa mengetahui apakah hasilnya adil atau berapa banyak sisi yang dimilikinya.
Saat ini, setidaknya ada empat sumber ketidakpastian yang berbeda:
- Pertama, tingkat keparahan dan penyebaran pandemi
- Kedua, luas dan lamanya langkah-langkah social distancing
- Ketiga, dampak ekonomi dan keuangan dari langkah-langkah tersebut
- Keempat, respons kebijakan. Selain itu, mereka semua berinteraksi: pembuktian seberapa infeksi penyakit, semakin susahnya mengukur keberhasilan langkah social distancing dan semakin besar dampak ekonomi dan semakin agresif respon kebijakan diperlukan
Pasar membenci ketidakpastian dan tertarik pada mereka yang paling percaya diri dalam prediksi mereka, tetapi hari ini, kepercayaan berlebihan harus disambut dengan skeptisisme.
Saat ini, segalanya memburuk dengan kecepatan yang semakin cepat. Meski pesimis mengantisipasi angka pekerjaan minggu lalu, mereka hampir tidak cukup pesimistis. Tetapi pada titik tertentu, hal-hal akan menjadi lebih buruk pada tingkat perlambatan. Tingkat infeksi, rawat inap dan kematian akan menurun. Ada beberapa hal yang mengganggu di beberapa daerah yang paling terpukul, diikuti oleh konsekuensi ekonomi.
Kapan itu akan terjadi? Mengingat bahwa saham masih volatile tetapi sekitar level yang relatif stabil dalam dua minggu terakhir menunjukkan bahwa investor berpikir saat itu sudah dekat. Tentu saja, bahkan penafsiran itu pun sangat tidak pasti.
Tingkat pengangguran yang paling banyak dikutip hanya dihitung oleh mereka yang mengatakan bahwa mereka secara aktif mencari pekerjaan. Langkah-langkah yang lebih luas dari apa yang disebut setengah pengangguran, yang termasuk pekerja berkecil hati yang telah menyerah mencari pekerjaan, naik tajam pada bulan Maret. Ukuran setengah pengangguran terselubung, yang juga mencakup pekerja paruh waktu yang menginginkan pekerjaan penuh waktu, mencapai level tertinggi tiga tahun.
Bagian populasi dalam angkatan kerja AS - mereka yang memiliki atau aktif mencari pekerjaan - turun tajam pada bulan Maret. Bagian populasi yang bekerja juga terpukul setelah tren naik dalam beberapa tahun terakhir.
Partisipasi angkatan kerja turun tajam pada bulan Maret bahkan untuk apa yang disebut sebagai pekerja usia lanjut — usia 25 hingga 54 tahun — sebuah kelompok yang lebih kecil kemungkinannya untuk keluar dari angkatan kerja karena pensiun atau pendidikan. Ekonom memperkirakan tingkat ini akan turun lebih lanjut bulan depan seiring pandemi coronavirus dan penguncian terkait.
Upah mingguan rata-rata berdetak sedikit lebih rendah — kemungkinan karena banyak pekerja melihat jam kerjanya dipotong, yang akan menurunkan total mingguan. Upah rata-rata per jam naik sedikit. Ekonom mengatakan upah cenderung untuk menunda resesi dan pemulihan, jadi perkirakan laporan pekerjaan bulan April memberikan gambaran yang lebih suram tentang perkembangan upah.
Jumlah total pekerjaan penggajian nonpertanian naik 1% di bulan Maret dari tahun sebelumnya karena kerugian satu bulan dilampaui oleh keuntungan selama 11 bulan sebelumnya. Namun kenaikan itu menandai perlambatan dari laju tahun-ke-tahun pada bulan-bulan sebelumnya.
Pilihan Kami
EUR/USD – Sedikit bearish.
Pasangan ini mungkin jatuh menuju 1,0770 minggu ini karena pasar belum menentukan harga di banyak zona euro lebih lanjut memperlambat skenario
USD/JPY – Sedikit bearish
Pasangan ini mungkin jatuh ke 108,40
XAU / USD (Emas) - Sedikit bearish
Kami memperkirakan harga akan naik menuju 1605 minggu ini
U30USD (Dow) - Sedikit bearish
Indeks mungkin naik menuju 22520 minggu ini
Tim Riset Fullerton Markets
Your Committed Trading Partner
