Data historis menunjukkan masa pemulihan A.S. saat ini akan berakhir, short USD/JPY?
Seberapa rendah dollar A.S akan tergelincir?
Dolar merosot terus saat pemerintahan tersebut menyelesaikan serangkaian kemunduran legislatif dan hukum, dan turun tajam minggu ini setelah wahyu Tuan Trump memaksa James Comey, direktur FBI, untuk membatalkan penyelidikan terhadap Rusia. USD jatuh mendekati level terendah dalam enam bulan pada sesi perdangangan Jumat malam dan mengalami minggu terburuk dalam lebih dari satu tahun, melenyapkan semua keberhasilannya sejak Donald Trump terpilih sebagai presiden AS karena investor cemas dengan meningkatnya skandal Gedung Putih bisa saja dapat menggagalkan inisiatif Republik Untuk meningkatkan ekonomi, dan prospek politik telah berubah selama beberapa minggu terakhir.
Sementara itu, komentar hati-hati dari non-voter FMOC James Bullard tertimbang pada USD. Bullard mendukung kembali kenaikan dana Fed sekali lagi tahun ini dan mengingatkan bahwa " FOMC perlu mempertimbangkan langkah tingkat kebijakan karena kenaikan 25bps tingkat suku bunga lebih dua kali tahun ini terlalu agresif dibandingkan dengan data aktual yang masuk mengenai kinerja makroekonomi A.S.
Minggu ini, pelaku pasar cenderung beralih kepada pernyataan FOMC Fed untuk bulan Mei. Notulen tersebut kemungkinan akan memperkuat hal kenaikan suku bunga Fed pada 14 Juni nanti, dan harus memberikan rincian lebih lanjut mengenai pemikiran FOMC untuk mengurangi ukuran neraca Fed. Dukungan terhadap dolar sepertinya akan sangat terbatas karena pasar sudah memperkirakan kenaikan suku bunga bulan depan.
Pada hari Selasa, pemerintah Trump akan menyerahkan rencana anggaran keseluruhan 2018 kepada Kongres. Tapi jangan bingung, hal ini sepertinya tidak akan berdampak material terhadap USD. Anggaran tersebut hanya akan menjelaskan secara rinci garis besar pengeluaran wajib pemerintah, bukan reformasi fiskal yang memerlukan perhatian pasar.
Apakah pemulihan ekonomi A.S. saat ini terlalu memakan waktu? Mungkin
Dari data ekonomi baru-baru ini yang dikeluarkan oleh A.S., perlambatan inflasi, manufaktur ISM PMI, dengan penurunan harga komoditas, ekonomi A.S. cenderung akan semakin mereda. Yang paling penting, data menunjukkan bahwa siklus pemulihan ekonomi Amerika Serikat terpanjang dalam sejarah. Alasan utama siklus pemulihan ekonomi yang panjang di Amerika Serikat ini sangat disebabkan oleh kebijakan moneter Fed yang sangat akomodatif.
Sekarang kita dalam situasi dimana Fed harus menaikkan suku bunga secara bertahap dengan sedikit pilihan lain. Karena jika Fed tidak melakukannya, mereka mungkin harus menaikkan suku bunga lebih agresif dan berisiko membawa ekonomi ke dalam resesi. Namun, Fed jauh lebih mengetahui kondisi ekonomi dari orang lain, kurangnya penggerak pertumbuhan ekonomi baru.
Grafik dibawah ini menunjukkan bahwa ada 5 periode dimana tingkat pengangguran A.S. turun tajam dalam 5 kali periode sejak 1970. Rentang pemulihan saat ini sejak 2009 adalah yang terpanjang setelah kejadian yang sama terjadi pada tahun 1990.
Pada tahun 1975 -1979 : 4 tahun
Pada tahun 1982 -1989 : 7 tahun
Pada tahun 1992 -2000 : 8 tahun
Pada tahun 2003 -2007,: 4 tahun
Tahun 2009 – sekarang: 8 tahun saat ini
EUR/USD mungkin menghadapi beberapa technical retracement minggu ini, bukan fundamental
Mata uang utama sebagian besar melemah terhadap dolar AS pagi ini, termasuk EUR, EUR/USD dapat mengkonsolidasikan beberapa kenaikan dengan menguatnya perolehan baru-baru ini terhadap USD dan AUD minggu ini. Menguatkan aktivitas ekonomi zona euro, prospek ECB mengumumkan langkah untuk tapering program pembelian aset pada pertemuan ECB bulan Juni, dan meningkatnya arus masuk modal zona Euro akan terus menguatkan EUR. Minggu ini EUR menyoroti IFO Mei iklim bisnis Jerman dan rilis PMI. Data tersebut akan mengkonfirmasi langkah kuat aktivitas ekonomi di zona Euro dan menyokong EUR.
Petikan Kita
EUR/USD – Agak bearish. Kami memperkirakan pasangan ini bergerak menuju 1.1125 dalam beberapa hari mendatang karena beberapa perkiraan teknis
USD/JPY – Agak bearish. Kami memperkirakan pasangan ini mungkin bergerak menuju 110.80
Gold – Agak bearish. Kami memperkirakan membaiknya sentimen risiko bisa menekan harga ke 1246
Berita Top Minggu Ini (GMT+8 zona waktu)
A.S. : GDP. Jumat, 26 Mei, 20.30.
Kita memperkirakan angka muncul pada 0.8% (angka sebelumnya 0.7%).
U.S.: Notulen Rapat FOMC, 25 Mei, 02.00
Tim Riset Fullerton Markets
Mitra Komitmen Dagang Anda
