Pertumbuhan yang melambat dan gambaran inflasi yang sulit yang muncul dalam ekonomi AS mungkin bukanlah skenario mimpi buruk bagi Federal Reserve, tetapi setidaknya bisa membuat tidur tidak nyenyak.
Hasil kuartal pertama yang dirilis pada hari Kamis menunjukkan ekonomi AS berjalan lambat dengan laju tahunan sebesar 1,6%, yang terendah dalam hampir dua tahun, dan inflasi hampir dua kali lipat dibandingkan kuartal sebelumnya dan pada level tertinggi dalam setahun.
Dua titik data yang digabungkan setidaknya menunjukkan lingkungan stagflasi ringan yang akan membuat pembuatan kebijakan menjadi sulit dalam beberapa minggu dan bulan ke depan. Stagflasi, yang ditandai oleh pertumbuhan ekonomi yang stagnan dan inflasi tinggi, menciptakan lingkungan yang menantang bagi bisnis. Sulit bagi perusahaan untuk meningkatkan pendapatan mereka dalam lingkungan seperti ini, yang dapat membebani harga saham.
Ekonomi yang lesu biasanya berarti pertumbuhan laba perusahaan yang lebih rendah, yang merupakan salah satu pendorong utama harga saham. Jika perusahaan tidak tumbuh secepat yang diharapkan, investor mungkin menjadi kurang bersedia membayar harga tinggi untuk saham mereka.
Di sisi lain, inflasi menggerus daya beli konsumen dan mengurangi margin keuntungan perusahaan. Perusahaan mungkin kesulitan menaikkan harga kepada konsumen jika mereka tidak dapat menaikkan harga, yang dapat mengakibatkan profitabilitas yang lebih rendah. Selain itu, inflasi yang meningkat dapat mendorong bank sentral untuk memperketat kebijakan moneter, bukan pemangkasan suku bunga seperti yang beberapa orang harapkan terjadi tahun ini.
Kombinasi antara pertumbuhan yang melambat dan inflasi yang meningkat menciptakan ketidakpastian tentang arah ekonomi dan laba perusahaan di masa depan. Biasanya, investor tidak menyukai ketidakpastian, yang dapat menyebabkan volatilitas pasar yang meningkat saat investor menilai kembali harapan dan toleransi risiko mereka.
Meta: Sedikit Bearish karena Level Support Penting Dapat Ditembus
Minggu ini, saham raksasa teknologi ini turun di bawah rata-rata pergerakan 50 hari, karena dijual dengan investor yang mempertanyakan potensi kenaikan Meta di tengah-tengah pengeluaran yang berlebihan pada kecerdasan buatan. Penembusan di bawah dukungan sekitar $405, namun, akan menunjukkan gelombang tambahan tekanan penjualan dan kemungkinan pengujian level retracement 61,8% sekitar $375. Ini juga akan berarti pengujian ulang rata-rata pergerakan 200 hari, yang META belum menyentuh sejak Februari 2023.
META (Daily). Mengalami kesenjangan besar, Meta ada kemungkinan menuju ke level Moving Average periode 200 hari di 375,00. Pertimbangkan Posisi jual setelah menutup level sebelumnya di 454,00.
Microsoft: Sedikit Bullish karena AI tetap menjadi katalis
Hasil kuartal ketiga fiskal Microsoft menampilkan pertumbuhan yang signifikan di berbagai segmen, terutama di divisi Intelligent Cloud-nya. Pendapatan meningkat sebesar 17% secara tahunan, mencapai $21,94 miliar dalam pendapatan bersih, yang setara dengan $2,94 per saham.
Ketika melihat ke depan, kepala keuangan Microsoft, Amy Hood, memberikan panduan untuk kuartal keempat fiskal, dengan perkiraan pendapatan sebesar $64 miliar, sedikit di bawah konsensus LSEG sebesar $64,5 miliar. Namun, proyeksi ini masih menunjukkan margin operasional yang kuat sebesar 42,3%, melampaui konsensus sebesar 41,5%.
Salah satu aspek yang mencolok yang berkontribusi pada pertumbuhan Microsoft adalah meningkatnya permintaan akan layanan terkait AI, yang telah melampaui kapasitas saat ini perusahaan. Untuk mengatasi hal ini, Microsoft telah melakukan investasi dalam belanja modal untuk mengamankan unit pemrosesan grafis Nvidia untuk pelatihan dan penyebaran AI.
Di dalam segmen Intelligent Cloud, pendapatan dari Azure dan layanan cloud lainnya tumbuh sebesar 31%, melampaui harapan analis. Pertumbuhan di Azure terutama didorong oleh layanan terkait AI, yang menyumbang 7 poin persentase dari pertumbuhan keseluruhan, menunjukkan permintaan yang kuat akan kemampuan AI di kalangan bisnis.
MSFT (Weekly). Meskipun lebar terowongan semakin menyempit, Microsoft masih berada pada lintasan kenaikan yang panjang. Potensial untuk membeli pada level support di 400,50.
Alphabet: Sedikit Bullish karena pendapatan tetap kuat
Kinerja Alphabet yang kuat dalam kuartal terbaru, dengan pendapatan tumbuh sebesar 15% dan penjualan iklan YouTube melonjak sebesar 20%, menunjukkan pertumbuhan yang kuat dalam bisnis periklanan. Tingkat pertumbuhan ini adalah yang tercepat sejak awal 2022, menunjukkan ketahanan perusahaan dan kemampuannya untuk memanfaatkan tren periklanan digital.
Namun, pembahasan tentang pertanyaan seputar masa depan iklan online Google karena munculnya layanan AI generatif seperti ChatGPT dari OpenAI menunjukkan area potensial yang perlu diperhatikan. Saat layanan AI ini berkembang, mereka bisa memberikan cara baru bagi konsumen untuk mengakses informasi, yang berpotensi memengaruhi aliran pendapatan iklan berbasis pencarian tradisional.
Dalam hal saham, laporan pendapatan yang positif, terutama dengan pertumbuhan yang kuat dalam penjualan iklan YouTube, mungkin awalnya meningkatkan kepercayaan investor. Namun, tantangan potensial yang ditimbulkan oleh layanan AI yang berkembang terhadap bisnis iklan pencarian inti Alphabet bisa memperkenalkan ketidakpastian dan mungkin meredam sentimen investor jangka panjang.
Investor mungkin akan memantau upaya Alphabet untuk beradaptasi dengan perubahan ini, termasuk inovasi dalam teknologi periklanan dan strategi diversifikasi di luar iklan berbasis pencarian. Kemampuan perusahaan untuk menavigasi lanskap yang terus berkembang ini dengan efektif kemungkinan akan mempengaruhi kinerja sahamnya di masa depan.
GOOGL (Weekly). Naik pada kerangka waktu yang besar dengan lebar terowongan yang meningkat, Google telah dikonfirmasi berada dalam fase Bullish. Koreksi potensial menuju level 14x.
Fullerton Markets Research Team
Your Committed Trading Partner
