Indeks saham utama Amerika Serikat mencapai kenaikan yang signifikan dalam seminggu yang ditandai dengan berita positif. Kenaikan ini didorong terutama oleh keberhasilan bank-bank terkemuka dalam melewati uji ketahanan Federal Reserve dan revisi yang menguntungkan terhadap angka PDB, yang mengurangi kekhawatiran tentang resesi potensial.
Raksasa keuangan JPMorgan Chase dan Goldman Sachs memimpin laju tersebut, dengan kenaikan harga saham lebih dari 3%, sementara Wells Fargo juga mencatatkan keuntungan impresif sebesar 4,5%. Hal ini mengikuti pengumuman dari Federal Reserve bahwa semua 23 lembaga keuangan yang termasuk dalam uji ketahanan mereka memiliki modal yang cukup untuk menghadapi resesi yang parah.
Data ekonomi positif yang dirilis sepanjang minggu lebih lanjut meningkatkan kepercayaan terhadap ketahanan ekonomi Amerika Serikat. Terutama, terjadi revisi naik yang signifikan terhadap angka PDB kuartal pertama, menunjukkan kinerja ekonomi yang lebih kuat dari perkiraan sebelumnya. Selain itu, klaim pengangguran mingguan mencapai level terendah sejak bulan Mei, menunjukkan adanya pasar tenaga kerja yang kuat.
Uji ketahanan yang dilakukan oleh Federal Reserve meyakinkan investor bahwa bank-bank sekarang lebih siap menghadapi penurunan ekonomi dibandingkan sebelum krisis keuangan 2008. Temuan ini lebih lanjut meningkatkan sentimen investor dan berkontribusi pada reli pasar secara keseluruhan.
Saat minggu perdagangan berakhir, indeks S&P 500 telah mencapai kenaikan yang mengesankan sebesar 14,5% sepanjang tahun ini, menempatkannya pada kinerja bulanan terbaiknya sejak Januari. Indeks Nasdaq yang berfokus pada teknologi juga mencatatkan kinerja yang luar biasa, melonjak hampir 30% dan menuju ke semester pertama terbaiknya sejak 1983. Lonjakan ini dapat dikaitkan dengan optimisme yang berkembang mengenai kecerdasan buatan, yang telah mendorong saham-saham teknologi mencapai level baru. Namun, indeks blue-chip Dow mengalami keterlambatan, dengan peningkatan yang moderat hanya sebesar 2,9%.
Meskipun awal tahun yang kuat, para investor perlu bersiap menghadapi potensi volatilitas di paruh kedua tahun ini. Penting untuk diingat bahwa tren pasar tidak selalu linear, dan periode konsolidasi bukanlah hal yang jarang terjadi. Dengan mempertimbangkan hal ini, para investor dapat mempertimbangkan untuk menggunakan strategi yang melibatkan volatilitas atau aset-aset tempat berlindung saat mereka memposisikan diri untuk pemulihan yang berbasis luas.
Saham AI: Waktunya Kabur?
Menurut JPMorgan, para pedagang retail telah melakukan pergerakan yang mencolok dalam seminggu terakhir dengan memanfaatkan saham-saham yang terkait dengan kecerdasan buatan (AI). Tren ini tercermin dalam selisih bersih antara aktivitas pembelian dan penjualan oleh investor retail.
Salah satu saham yang mengalami tekanan penjualan yang signifikan adalah AMD, dengan pedagang eceran menjual sekitar $648 juta saham. Nvidia, pemain terkemuka lainnya di bidang AI, juga mengalami kerugian bersih sebesar $106 juta karena investor retail memutuskan untuk menguangkan keuntungan mereka. Demikian pula, Microsoft, yang aktif terlibat dalam pengembangan AI, menyaksikan aliran keluar bersih sebesar $92 juta dari pedagang eceran.
Ketiga perusahaan ini telah mengalami reli yang signifikan dalam beberapa bulan terakhir, didorong oleh antusiasme yang meningkat terhadap teknologi AI. Seiring dengan meningkatnya prominensi AI di berbagai industri, investor berbondong-bondong ke perusahaan-perusahaan yang menjadi pelopor dalam bidang transformasi ini. Namun, pedagang eceran mengadopsi pendekatan yang lebih hati-hati dalam seminggu terakhir ini, mengamankan keuntungan setelah melihat kenaikan yang signifikan.
Langkah ini oleh pedagang eceran mencerminkan fenomena umum di pasar di mana investor menjual kepemilikan atau mengambil keuntungan ketika mereka merasa saham tersebut terlalu mahal atau mengantisipasi adanya koreksi turun potensial. Penting untuk dicatat bahwa pedagang eceran sering memiliki jangka waktu investasi yang lebih pendek dibandingkan dengan investor institusional, membuat mereka lebih rentan terhadap pergerakan pasar jangka pendek dan keputusan yang dipengaruhi sentimen.
Meskipun aktivitas pengambilan keuntungan oleh pedagang eceran ini mungkin mengindikasikan jeda sementara atau penarikan sedikit untuk saham-saham terkait AI ini, hal itu tidak secara langsung menunjukkan pandangan bearish untuk perusahaan-perusahaan atau sektor AI secara keseluruhan. Dasar-dasar yang mendasari dan prospek pertumbuhan jangka panjang dari perusahaan-perusahaan ini tetap utuh, dan penjualan belakangan ini bisa menjadi peluang bagi investor baru untuk masuk ke pasar atau bagi investor yang sudah ada untuk menambah posisi mereka pada harga yang mungkin lebih menarik.
Netflix: Pilihan berlangganan dengan iklan dapat meningkatkan harga saham
Netflix diproyeksikan akan mendapatkan tambahan 80 juta langganan dengan diperkenalkannya opsi berlangganan yang lebih murah dengan iklan. Lonjakan jumlah langganan ini diperkirakan akan menghasilkan peningkatan pendapatan sekitar $10,6 miliar bagi perusahaan, melampaui perkiraan sebelumnya sebanyak 66 juta langganan yang dibuat pada September 2022.
Opsi berlangganan dengan iklan ini memiliki harga $6,99 per bulan, lebih murah $3 dibandingkan dengan paket "basic" Netflix, yang merupakan opsi paling terjangkau setelah diluncurkan. Perusahaan telah menyatakan bahwa pemirsa dapat mengharapkan sekitar empat hingga lima menit iklan setiap jam konten.
Permintaan yang kuat untuk opsi berlangganan dengan iklan ini telah mendorong para analis untuk menaikkan target mereka, meskipun adanya tindakan keras terhadap berbagi akun tanpa pembayaran tambahan, yang tidak diharapkan memiliki dampak positif yang signifikan terhadap saham. Netflix menerapkan tindakan keras ini di Amerika Serikat pada bulan Mei setelah menerapkannya di beberapa pasar internasional sebelumnya tahun ini.
Diperkirakan bahwa diperkenalkannya opsi yang lebih murah dan tindakan keras terhadap berbagi akun saling mendukung. Saat berbagi akun menjadi lebih sulit, konsumen lebih cenderung memilih paket yang lebih murah, yang akan berdampak positif secara keseluruhan terhadap perusahaan.
Menjelang laporan pendapatan kuartal kedua, para analis memperkirakan adanya pembaruan yang berarti mengenai performa opsi berlangganan dengan iklan sejak diluncurkan. Komentar positif mengenai peluncuran ini diharapkan dapat mendorong kenaikan harga saham.
Alibaba: Proyeksi pertumbuhan yang rendah dapat memberikan tekanan pada harga saham
Kami mengungkapkan kekhawatiran mengenai strategi Alibaba dalam berinvestasi pada waktu yang dihabiskan oleh pengguna dan keterlibatan mereka, karena beberapa investor mempertanyakan kemampuan perusahaan untuk memonetisasi upaya tersebut dan menghasilkan aliran kas bebas inti.
Meskipun valuasi saham Alibaba relatif rendah, kami percaya bahwa peningkatan persaingan dapat menimbulkan tantangan signifikan yang tidak dapat diatasi hanya melalui pembelian kembali saham dan upaya untuk meningkatkan laba per saham.
Meskipun Alibaba telah melaksanakan pembelian kembali saham yang mengakibatkan penurunan 2,4% dalam jumlah saham dibandingkan tahun sebelumnya, masa depan adalah pertimbangan jangka panjang. Kami skeptis bahwa mempertahankan multiple rendah dan mencapai pertumbuhan EPS yang moderat akan cukup untuk mendorong pertumbuhan harga saham yang berkelanjutan jika isu kompetitif yang mendasar di dalam bisnis inti e-commerce tetap tidak terpecahkan.
Fullerton Markets Research Team
Your Committed Trading Partner
