Wall Street mengantisipasi "Santa Claus Rally" selama hari-hari perdagangan terakhir tahun ini dan dua hari pertama tahun baru. Secara historis, S&P 500 menunjukkan kenaikan rata-rata 1,3% selama periode ini sejak 1969. Namun, tidak adanya reli dipandang sebagai indikator potensial kinerja saham yang buruk, atau saat-saat ketika saham dapat dibeli dengan harga lebih rendah di akhir tahun. Kegagalan Santa Claus Rally dikaitkan dengan pasar bearish di masa lalu. Istilah ini awalnya diciptakan oleh Yale Hirsch, pendiri Stock Trader's Almanac, yang terkenal menyatakan, "Jika Santa Claus gagal menelepon, beruang mungkin datang ke Broad and Wall."
Meskipun saat ini saham naik, kami menyatakan kehati-hatian dan percaya bahwa saat ini mungkin merupakan pengaturan untuk perangkap klasik daripada kemungkinan penembusan level yang lebih tinggi. Faktor-faktor yang berkontribusi terhadap hal ini termasuk volatilitas rendah, tingkat oversold dalam imbal hasil, dan divergensi dalam sejumlah indikator.
Melihat ke tahun baru, pembalikan dan kejutan negatif pada kuartal pertama, kami memperkirakan S&P 500 akan diperdagangkan pada 4.300 yang sekitar 8% lebih rendah dari level saat ini. Harga pasar setelah efek enam penurunan suku bunga dari the Fed akan sedikit melenceng tahun depan, karena kami tidak berpikir sebenarnya ada perlambatan berarti di AS.
Nike: Headwind ke depan karena penjualan melambat
Nike meluncurkan rencana untuk memangkas biaya sekitar $ 2 miliar selama tiga tahun ke depan karena turunnya prospek penjualan. Sekarang mengharapkan pendapatan setahun penuh yang dilaporkan tumbuh sekitar 1%, dibandingkan dengan prospek sebelumnya hingga pertengahan satu digit. Pada kuartal saat ini, paruh kedua musim belanja liburan, Nike mengharapkan pendapatan yang dilaporkan menjadi negatif karena perbandingan tahun sebelumnya yang sulit.
Prospek negatif mencerminkan peningkatan hambatan makro, terutama di Greater China dan EMEA, berdasarkan laporan lalu lintas digital baru-baru ini. Kondisi gabungan promosi pasar yang lebih tinggi, manajemen siklus hidup waralaba produk utama dan dolar AS yang lebih kuat telah berdampak negatif terhadap pendapatan yang dilaporkan paruh kedua dibandingkan 90 hari yang lalu.
Nvidia: masih menarik untuk tahun baru
Nvidia telah mengalami lonjakan nilai saham yang mengesankan, lebih dari tiga kali lipat sejak awal tahun. Terlepas dari reli yang signifikan, pengamat pasar dan analis percaya bahwa masih ada nilai substansial yang dapat ditemukan di saham Nvidia.
Salah satu metrik utama yang mendukung pandangan optimis adalah rasio harga-terhadap-pendapatan ke depan pembuat chip yang berada di 24,9. Rasio ini menunjukkan ekspektasi pasar untuk pertumbuhan pendapatan di masa depan, dan PE yang relatif moderat menunjukkan bahwa investor bersedia membayar harga yang tinggi untuk mengantisipasi pendapatan masa depan.
Nvidia terus menarik perhatian para analis atas keyakinan akan kinerja masa depan perusahaan dalam industri semikonduktor yang kompetitif. Selain itu, NVDA masih merupakan cara terbaik untuk bermain AI, menekankan posisi strategis di bidang kecerdasan buatan yang sedang berkembang. Terlepas dari kinerja saham Nvidia yang luar biasa sepanjang tahun, rasio PE ke depan dan perkiraan optimis analis menunjukkan bahwa perusahaan tetap berada pada posisi yang baik untuk pertumbuhan lebih lanjut.
Alphabet: Undervalued
Kami mendukung Alphabet, perusahaan induk Google, didorong oleh peningkatan yang diantisipasi dalam pertumbuhan iklan dan dampak positif dari produk Gemini, yang diharapkan membantu perusahaan menutup kesenjangan AI dengan para pesaingnya.
Salah satu faktor kunci yang berkontribusi terhadap prospek positif adalah persepsi bahwa Alphabet mengalami sentimen yang lebih lemah dan kurang diminati secara luas dibandingkan dengan saham mega-cap lainnya. Analis menyoroti penilaian yang tidak bombastis untuk Alphabet, dengan rasio PE di bawah 17 kali perkiraan EPS untuk tahun 2025, dipatok pada $8,03. Penilaian yang tidak menuntut menjadi sangat penting karena disandingkan dengan potensi pertumbuhan yang kuat dalam periklanan dan posisi strategis produk Gemini Alphabet.
Meskipun mengakui potensi resistensi antimonopoli, kami yakin bahwa tantangan apa pun yang mungkin dihadapi Alphabet dalam hal ini masih wajar. Ini menunjukkan keyakinan bahwa Alphabet memiliki kemampuan untuk menavigasi rintangan dan melanjutkan lintasan pertumbuhannya, berpotensi mengurangi kekhawatiran yang telah membebani value saham.
Fullerton Markets Research Team
Your Committed Trading Partner
