Dengan meningkatnya keraguan pada reli saham baru-baru ini, menjual USD / JPY pada posisi tinggi mungkin menjadi peluang yang bagus
Para penjual telah menghidupkan kembali spekulasi mereka terhadap pasar saham dalam beberapa minggu terakhir, mengambil posisi paling agresif dalam beberapa tahun terakhir.
Spekulasi terhadap SPDR S&P 500 Trust, indeks yang melacak dana yang diperdagangkan di bursa terbesar secara luas, naik menjadi $ 68,1 miliar minggu lalu, level tertinggi dalam data akan kembali ke Januari 2016, menurut perusahaan analisis keuangan S3 Partners. Hal itu naik dari $ 41,7 miliar pada awal 2020 dan $ 41,2 miliar setahun yang lalu.
Spekulasi itu datang selama tahun liar bagi para investor yang berjuang untuk merekonsiliasi dampak pandemi coronavirus pada populasi dan ekonomi. S&P 500 mengalami penurunan tercepat dari rekor ke pasar bearish dalam sejarah-akhirnya jatuh 34% antara 19 Februari dan 23 Maret. Rebound 28% sejak itu juga cepat, membuat beberapa investor cemas tentang kekuatan reli. ketika begitu banyak yang masih belum diketahui.
Banyak investor setuju bahwa pendorong rebound yang paling penting adalah rencana stimulus besar-besaran Federal Reserve, dikombinasikan dengan upaya pemerintah A.S., yang mengirimkan sinyal bahwa keduanya bersedia untuk melangkah tidak seperti sebelumnya untuk mendukung ekonomi. Saham AS mencapai titik terendah 23 Maret, setelah The Fed memangkas suku bunganya mendekati nol. Mereka menghilangkan depresi, dan skenario itu sudah tidak ada lagi sekarang. The Fed adalah alasan mendasar untuk rebound. Bank sentral juga mengeluarkan program besar-besaran untuk membeli Treasury dan sekuritas yang didukung hipotek, sementara Presiden Trump menandatangani paket stimulus sekitar $ 2 triliun, paket bantuan terbesar dalam sejarah AS.
Untuk beberapa investor, hal tersebut tidak meyakinkan untuk berspekulasi terhadap saham setelah The Fed melangkah masuk. Stimulus memacu rasa takut ketinggalan di kalangan investor dan memberi banyak kepercayaan diri untuk menghidupkan kembali beberapa taktik paling populer beberapa tahun terakhir - membeli penurunan dalam pasar saham dan menumpuk menjadi saham perusahaan teknologi besar.
Dibutuhkan lebih banyak kehati-hatian
Penjualan ritel, ukuran pembelian di toko-toko, pompa bensin, restoran, bar dan online, turun 8,7% yang disesuaikan secara musiman di bulan Maret dari bulan sebelumnya, penurunan paling parah sejak pencatatan dimulai pada tahun 1992. Penghasilan untuk kuartal pertama di antara perusahaan-perusahaan besar AS diperkirakan akan turun hampir 15% dari tahun sebelumnya, yang akan menandai penurunan terbesar sejak 2009.
Keberhasilan dalam membalikkan pandemi tidak secara otomatis diterjemahkan ke dalam pembukaan kembali ekonomi secara cepat. Negara mungkin enggan untuk membuka kembali jika hal itu berisiko timbulnya kembali infeksi dan kematian. Administrasi Trump minggu ini menetapkan kriteria yang harus dipenuhi negara bagian untuk dibuka kembali.
Stimulus fiskal dan moneter akan mencegah banyak perusahaan dari kebangkrutan tetapi tidak akan mencegah penjualan dan keuntungan dipalu. Kami memperkirakan output turun 7% pada kuartal saat ini dari tahun lalu, penurunan tahun-ke-tahun paling curam dalam lebih dari 70 tahun, namun analis memperkirakan laba turun hanya 27%. Itu kurang dari setengah penurunan tertajam yang dialami selama resesi terakhir, dalam seperempat ketika output turun 3%.
Pilihan Kami
EUR/USD: Sedikit bearish
Pasangan ini mungkin jatuh menuju 1,0780 minggu ini
Indeks Hang Seng: Sedikit bearish
Indeks mungkin turun ke 23899 minggu ini
USD / JPY: Sedikit bearish
Pasangan ini mungkin turun ke 106,70 minggu ini
XAU / USD: Sedikit bullish
Pasangan ini mungkin turun menuju 1684 minggu ini
Tim Riset Fullerton Markets
Your Committed Trading Partner
