ECB mungkin mengumumkan rencana pelonggaran QE minggu ini, buy EUR/USD?
Keuntungan baru-baru ini dalam dolar mungkin akan segera berakhir jika ECB mengisyaratkan rencana pelonggaran QE minggu ini
Indeks dolar mulai pulih sejak awal bulan lalu. Salah satu alasan utamanya adalah Presiden ECB Mario Draghi tidak menunjukkan kesegeraan memperketat kebijakan moneter. Banyak trader mengambil keuntungan dari posisi long EUR/USD mereka saat pasangan ini mencapai level kunci 1,20. Namun, risiko "pengencangan ECB" tidak bisa diabaikan minggu ini. Jika itu terjadi, dolar bisa mengakhiri uptrend baru-baru ini pada awal minggu ini.
Indeks dolar layak diamati saat pasar bersiap menghadapi pertemuan ECB dan pertemuan the Fed minggu berikutnya. Indeks tersebut tampaknya mendapat dorongan dalam beberapa hari terakhir setelah DPR AS memilih undang-undang perpajakan dan nada hawkish yang terus berlanjut dari pejabat The Fed. Namun, indeks tetap di bawah 94 pada hari Jumat siang, sebagian karena sikap kebijakan ECB yang tidak jelas yang membatasi posisi beli dolar.
Pada konferensi pers bulan lalu, Draghi mengirim sinyal beragam tentang kapan kemungkinan ECB mulai menurunkan pembelian bulanannya. Inflasi Eropa pada bulan September tetap di bawah target ECB, yang dapat menekan ECB untuk melanjutkan stimulus. Namun, Draghi mungkin menanggapi perbaikan ekonomi total di Eropa dengan mengumumkan penurunan dalam program pembelian aset bulanan minggu ini, yang akan diimplementasikan tahun depan. Ada beberapa pembicaraan di pasar FX bahwa ECB bisa saja mengumumkan penurunan volume ekspansi moneter menjadi 30 miliar euro dari 60 miliar euro saat ini dalam pertemuan minggu ini, dan ECB akan memperpanjang program stimulus mereka sampai akhir 2018. Jika itu terjadi , EUR/USD bisa melonjak menuju 1,19 dan tekanan indeks dollar turun di bawah 92.
Kita juga perlu mengawasi pasar obligasi minggu ini, untuk melihat apakah ada kata-kata dari Draghi yang mendorong imbal hasil obligasi lebih tinggi. Hawkish ECB bisa menekan harga obligasi AS, membuat yield lebih tinggi. Hasil benchmark 10 tahun AS mulai bergerak maju menjelang pertemuan ECB, mencapai 2,4% pada Jumat lalu, tertinggi sejak Juli. Namun, faktor kunci yang mendorong nilai tukar EUR/USD adalah spread yield obligasi pemerintah Jerman-AS. Ini akan menjadi salah satu alat ukur yang paling andal untuk memprediksi arah pergerakan EUR/USD yang akan datang. Jika spread yield obligasi Jerman-AS menyusut setelah pertemuan ECB, EUR/USD kemungkinan akan bergerak lebih tinggi.
Petikan Kita
EUR/USD – Agak bullish.
Pasangan ini mungkin naik menuju 1,1830 menjelang pertemuan ECB, karena Draghi mungkin akan mengisyaratkan stimulus rencana unwinding.
USD/JPY – Agak bearish.
Pasangan ini melesat naik pagi ini atas kemenangan Abe. USD/JPY mungkin kembali ke 112.60 di kemudian hari.
XAG/USD (Perak) – Agak bullish.
Kami memperkirakan harga akan naik menuju 17.30 minggu ini.
XAU/USD (Emas) – Agak bullish.
Kami memperkirakan harga akan naik menuju 1290 minggu ini.
Berita Top Minggu Ini (GMT+8 zona waktu)
Inggris: PDB q/q. Rabu, 25th Oktober, pukul 16.30.
Kami memperkirakan angka muncul di 0.2% (angka sebelumnya 0.3%).
Zona Euro: Pertemuan Kebijakan. Kamis, 26 Oktober, pukul 19.45pm.
Kami memperkirakan ECB akan mempertahankan suku bunga acuan pada tingkat 0% tidak berubah.
Tim Riset Fullerton Markets
Mitra Komitmen Dagang Anda
