Sentimen pasar dapat mencapai level terendah dalam periode singkat, Beli USD / JPY pada peluang penurunan
Kekalahan saham terburuk sejak krisis keuangan global menunjukkan tanda-tanda setidaknya jeda pada hari Senin, didorong oleh optimisme bahwa bank sentral akan sekali lagi menyelamatkan hari itu.
Pada hari Senin, berjangka AS naik sekitar 0,6% setelah Indeks S&P 500 menutup minggu terburuknya sejak 2008, dan kontrak Eropa naik sekitar 2%. Perdagangan Asia dimulai Senin dengan penurunan lebih lanjut dalam saham dan kenaikan dalam obligasi, sebelum Bank of Japan bergabung dengan Federal Reserve dalam mengeluarkan pernyataan langka yang memastikan tindakan "tepat" akan diambil. Di Australia, pemotongan suku bunga sekarang dilihat sebagai kesepakatan selesai pada hari Selasa. Imbal hasil obligasi 10-tahun AS, Australia, dan Selandia Baru mencapai rekor terendah baru. Yen melemah.
Investor tampaknya bergeser dari ketakutan tentang penyebaran coronavirus dan kerusakan ekonomi yang ditimbulkannya sehingga mendorong para pembuat kebijakan untuk bertindak. Indeks CSI 300 China naik lebih dari 3% bahkan setelah negara itu melihat kontraksi yang jauh lebih dalam di bidang manufaktur daripada yang diantisipasi para ekonom.
Pasar berharap mulai melihat lebih banyak retorika dari pemerintah untuk mengatasi situasi baik dari sudut pandang pelonggaran fiskal dan bank sentral. Di depan epidemi, jumlah kasus dan kematian di luar China terus meningkat. Jumlah kematian global telah melampaui 3.000. Jumlah kasus AS naik selama akhir pekan, termasuk kasus positif pertama di New York, sementara kasus di Italia dan Korea Selatan melonjak.
Mr Powell menggunakan bahasa yang sama Juni lalu untuk menunjukkan bank sentral siap menurunkan suku bunga jika diperlukan setelah perang perdagangan AS-Cina mengancam akan memperburuk pelambatan global. Bank sentral kemudian memangkas suku bunga acuan tiga kali, paling baru pada bulan Oktober ke kisaran antara 1,5 dan 1,75%.
Pejabat Fed berusaha menghindari menunggu terlalu lama untuk merespons ancaman ekonomi yang tidak jelas atau bertindak terlalu terburu-buru, yang selanjutnya dapat merusak kepercayaan. Pada hari Jumat, bagaimanapun, aksi jual pasar yang tajam dan potensi gangguan ekonomi yang lebih besar dari penyebaran epidemi di AS mendorong Powell untuk memberi sinyal bias yang lebih eksplisit terhadap penurunan suku bunga. Pertemuan terjadwal The Fed berikutnya adalah 17-18 Maret. Saham mengurangi kerugian mereka setelah Tuan Powell mengeluarkan pernyataannya pada jam 2:30 sore.
Hanya beberapa hari yang lalu, ketika wabah virus muncul terbatas hanya untuk China, investor di pasar suku bunga masa depan berpikir The Fed akan memotong suku bunga pada musim panas. Sekarang, karena wabah telah menyebar ke benua lain, investor berharap The Fed menurunkan suku bunga setidaknya seperempat poin persentase, dan mungkin lebih banyak dalam pertemuan Maret mereka, jika tidak lebih cepat.
Pernyataan Mr Powell mencerminkan kesadaran yang sama tentang skala gangguan potensial yang telah jatuh di pasar dalam beberapa hari terakhir, tetapi dia tidak memberi sinyal seberapa cepat the Fed akan bertindak. Tidak seperti krisis di masa lalu, krisis yang satu ini utamanya tidak bersifat ekonomi. Meskipun demikian, para pejabat bergulat dengan prospek bahwa itu akan menjadi goncangan ekonomi, terutama jika psikologi publik di sekitar penyebaran epidemi memperburuk gangguan virus.
Terhadap latar belakang itu, sementara penurunan suku bunga tidak akan mengatasi penyebab penurunan, itu bisa melunakkan kerusakan agunan untuk pengeluaran dan kepercayaan diri dan mempercepat pemulihan setelah epidemi apa pun terkendali. Di antara tantangan Fed: Wabah coronavirus merupakan kejutan bagi kapasitas ekonomi untuk menghasilkan barang dan jasa, atau sisi pasokannya. Suku bunga yang lebih rendah tidak dapat mengatasi guncangan sisi penawaran seperti itu dengan, misalnya, memungkinkan pekerja yang dikarantina untuk kembali ke pabrik yang menganggur.
Tetapi kebijakan suku bunga dapat membantu mencegah guncangan pasokan dari berubah menjadi guncangan permintaan di mana rumah tangga dan bisnis menunda pembelian dan investasi, dan pejabat Fed cenderung merespons secara agresif (jika perlu) untuk melindungi ekonomi terhadap kekuatan-kekuatan tersebut.
Pilihan Kami
AUD / USD - Sedikit bullish.
Pasangan ini dapat naik menuju 0,6620 minggu ini di tengah kemungkinan sentimen risiko yang lebih baik.
USD / JPY - Sedikit bullish.
Pasangan ini dapat naik menuju 109,00.
XAU / USD (Emas) - Sedikit bullish.
Kami memperkirakan harga akan naik menuju 1625 minggu ini.
U30USD (Dow) - Sedikit bullish.
Indeks mungkin naik menuju 26150 minggu ini.
Tim Riset Fullerton Markets
Your Committed Trading Partner
