Pemulihan yang berarti dalam dolar euro terlihat tidak mungkin dalam beberapa bulan mendatang setelah PMI hari Jumat. EUR / USD bisa mengarah lebih rendah.
Ketua baru ECB menyerukan lebih banyak stimulus fiskal
Christine Lagarde telah menyerukan kepada pemerintah Eropa untuk meningkatkan investasi publik dan meningkatkan harmonisasi dalam layanan, perbankan dan pasar modal untuk menyeimbangkan kembali ekonomi kawasan dari ekspor ke permintaan domestik.
Memberikan pidato kebijakan besar pertamanya sejak menggantikan Mario Draghi sebagai presiden Bank Sentral Eropa pada 1 November, Lagarde mengatakan Eropa memiliki "momen peluang" untuk mengatasi tantangan yang ditimbulkan oleh ketegangan perdagangan dan gangguan teknologi. "Kami memiliki kemungkinan unik untuk menanggapi dunia yang berubah dan menantang dengan berinvestasi di masa depan kami, memperkuat institusi bersama kami, dan memberdayakan ekonomi terbesar kedua di dunia," katanya dalam konferensi perbankan di Frankfurt, Jumat.
Presiden ECB yang baru menarik perbedaan antara pengeluaran pemerintah umum dan "pengeluaran produktif k - yang, di samping infrastruktur, termasuk R&D dan pendidikan." Dia mengatakan investasi produktif telah jatuh sebagai bagian dari pengeluaran publik secara keseluruhan di sebagian besar negara zona euro, sementara " kebutuhan investasi baru sedang muncul. "
Jens Weidmann, kepala bank sentral Jerman, berbicara beberapa jam setelah presiden ECB yang baru dan menyampaikan peringatan yang jelas bahwa ia akan menentang segala upaya untuk memberi sinyal bahwa suku bunga akan lebih rendah lebih lama dengan mengubah pedoman inflasi. Meletakkan penanda di depan tinjauan strategis, presiden Bundesbank mengatakan dia akan terlihat tidak menguntungkan pada setiap perubahan ke target yang lebih simetris yang menerima periode inflasi yang melebihi tujuannya. "Janji sekali saja 'lebih rendah untuk lebih lama' memegang daya tarik stimulus moneter sekarang, dengan biaya inflasi yang lebih tinggi di masa depan," katanya. “Tetapi ketika saatnya tiba untuk memenuhi janji itu, manfaatnya telah dipetik, dan hanya biaya inflasi yang lebih tinggi tetap. Pada titik ini, pembuat kebijakan memiliki insentif untuk mengingkari janjinya juga. ”
Federal Reserve AS telah meluncurkan tinjauan strategis, yang sebagian di antaranya melibatkan pertimbangan untuk memperkenalkan aturan "tata rias" yang berarti jika ia menurunkan target inflasi, ia akan berjanji untuk melampaui target dengan jumlah yang sama di masa depan. Tetapi Mr Weidmann mengatakan bahwa ini akan menghadirkan "tantangan komunikasi dan risiko kredibilitas" untuk ECB karena ECB akan melanggar tujuan utamanya untuk mencapai inflasi di bawah, tetapi hampir 2%.
Karena bobot berat dolar euro dalam indeks dolar (bobot 57,6%), pergerakan dalam mata uang tunggal selalu memiliki dampak besar pada kondisi keuangan global. Reli dolar pada periode 2014-2016 tidak hanya disebabkan oleh kenaikan suku bunga, tetapi kejatuhan euro yang didorong oleh aktivitas ekonomi yang memburuk di blok tersebut secara langsung mendukung greenback; Rally 6,7% yuan Tiongkok pada tahun 2017 juga terutama didorong oleh euro yang lebih kuat, karena ekspektasi ECB untuk menaikkan suku pada saat itu luar biasa.
PMI mengkonfirmasi perlambatan di kawasan euro
Pemulihan yang berarti dalam dolar euro terlihat tidak mungkin dalam beberapa bulan mendatang setelah PMI hari Jumat, sebelum para pemimpin Uni Eropa setuju untuk menerapkan langkah-langkah fiskal yang lebih baru. Dolar diperkirakan akan tetap kuat dalam waktu dekat, terlepas dari sikap Fed pada kebijakan moneternya. Investor ekuitas mungkin tidak menyukai kondisi seperti itu karena dolar yang kuat cenderung memperketat kondisi keuangan global, dengan saham di pasar berkembang mungkin menjadi lebih rentan karena arus keluar modal.
Pilihan Kami
EUR / USD - Sedikit bearish.
Pasangan ini mungkin turun menuju 1,0950.
USD / JPY - Sedikit bullish.
Pasangan ini dapat naik menuju 109,50 di tengah meningkatnya pasar saham.
XAU / USD (Emas) - Sedikit bearish.
Kami memperkirakan harga akan turun menuju 1438 minggu ini.
U30USD (Dow) - Sedikit bullish.
Indeks akan naik menuju 28164 minggu ini.
Tim Riset Fullerton Markets
Your Committed Trading Partner
